캐나다 상업 은행인 CIBC는 캐나다중앙은행(BoC)이 보다 공격적인 금리 인하를 추진할 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 캐나다인들은 12월부터 대규모 금리 인하를 경험할 가능성이 있다고 전망했습니다.
지난 6월 BoC는 5%였던 기준금리를 4.75%로 인하했으며, 이는 4년 만에 이루어진 첫 금리 인하입니다. 이전에는 BoC가 6차례 연속으로 금리를 동결한 바 있으며, 7월에는 추가로 0.25%포인트 금리를 인하해 4.5%로 조정했습니다. 이후 9월에 다시 금리는 4.25%로 낮아졌습니다.
CIBC의 경제학자들과 다른 업계 전문가들은 10월에도 0.25%포인트의 추가 인하가 이루어질 것으로 기대하고 있습니다. CIBC는 9월 12일 발표한 '경제 전망 보고서'에서, 5개월 이내에 더 과감한 조치가 있을 것으로 예상하며, 12월과 1월에 각각 0.5%포인트씩 인하될 가능성을 제시했습니다. 이러한 변화로 인해 1월에는 금리가 3%까지 떨어질 수 있다고 분석하고 있습니다.
CIBC의 경제학자 Avery Shenfeld는 "이전에는 금리가 25bp씩 점진적으로 인하될 것으로 예상했으나, 이제는 속도 조절 없이 금리가 점차 완화될 것으로 보인다"고 보고서에서 밝혔습니다. 또한 CIBC는 미국과 캐나다의 인플레이션이 진정됨에 따라 두 나라의 중앙은행들이 "승리를 선언할 준비를 하고 있다"며 경제 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 강조했습니다.
현재 캐나다의 소비자 물가지수(CPI)는 2.5%에 이르러 목표로 했던 인플레이션율에 가까워지고 있으며, 주택담보대출 금리를 낮추면 잔여 0.5%의 물가 격차를 줄여 2% 목표를 달성할 수 있을 것이라고 합니다. Shenfeld는 "인플레이션이 문제시되고 금리가 적정 수준일 때, 금리 대폭 인하를 유도하기 위해서는 상당한 경제적 고통이 필요하지만, 인플레이션이 곧 사라지면 실질금리는 여전히 제한적이기 때문에 중앙은행이 지나치게 신중할 필요는 없다"고 덧붙였습니다.
그는 또 미국과 캐나다 모두 고용 시장이 둔화되고 있으며 "실질적으로 금리 인하는 자연스러운 흐름"이라고 덧붙였습니다. CIBC는 추가적인 공격적 금리 인하가 캐나다가 경기 침체를 피하는 데 도움을 줄 것이라고 설명하며, 약세를 보이는 노동 시장을 고려할 때 이러한 조치가 필요하다고 분석하고 있습니다.
이번 금리 인하는 주택 시장과 금리에 민감한 다른 부문에 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 그 효과가 완전히 나타나기까지는 2026년까지 걸릴 수 있다고 합니다. Canada는 향후 2년 내에 다가올 주택담보대출 갱신 문제와 가계 부채 증가에 따른 경제적 부담을 여전히 안고 있습니다.
또한 CIBC는 미국의 무역 정책과 같은 정치적 불확실성, 유럽 및 중동에서의 전쟁과 같은 국제적 리스크가 캐나다 경제에 여전히 위협적 요소로 남아 있다고 지적했습니다. Shenfeld는 결론적으로 "전 세계적으로 인플레이션이 진정되고 있는 가운데 중앙은행들은 이제 경기 하락 리스크를 완화하는 중요한 역할을 할 수 있다"고 강조했습니다.
